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歐元反彈跡象只是曇花一現?經濟疲軟令歐銀憂心

來源:中投投資咨詢網 2020-02-21 15:44中投投資咨詢網 A-A+

  2月20日公布的歐洲央行1月會議紀要顯示,官員們對歐元區經濟仍謹慎樂觀。蒙特利爾銀行資本市場認為,未來一年歐元上升空間有限,2020年年中前將交投于1.05-1.08區間。荷蘭國際預測,當歐洲央行三周后再次開會時,宏觀環境將更具挑戰性。該行預測歐洲央行將在第二季度降息10個基點,未來三個月內歐元將跌至1.0650。

  機構預測未來一年歐元上升空間有限

  2月20日(周四),歐元兌美元在紐市晚盤出現反彈,恰逢主要經濟體的債券收益率從早些時候的低點回升,雖然不久前的歐洲央行1月貨幣政策會議紀要向市場證實,其最近對歐元區經濟前景有點悲觀。

  外匯分析師JamesSkinner稱,目前還不清楚是什么引發了債券市場和歐元兌美元的反彈,但從很多方面來看,這都是市場參與者魯莽選擇的結果。

  蒙特利爾銀行資本市場(BMOCapitalMarkets)歐洲外匯策略主管StephenGallo表示:“我們認為未來12個月歐元上漲的空間極其有限。在未來一年,相比歐元上漲,歐元兌美元跌至平價的情況更有可能出現。我們目前預計,在年中前上漲之前,歐元兌美元將暫時交投于1.05-1.08區間,因為投資者會評估歐元區經濟數據的相對表現、美聯儲放松政策的前景以及美國的政治風險。”

  歐元跟隨債券收益率下滑而下滑,因投資者涌向避險資產,同時因亞洲公共衛生安全事件避開日元。在1月歐洲央行會議記錄公布時,歐元一度創下盤中低點1.0778。

  歐洲央行的樂觀情緒有所減弱,3月份會議恐難以樂觀

  2020年1月份,歐洲央行主席拉加德首次對歐元區經濟前景發表樂觀看法。當與其他因素相結合,意味著進一步降息和額外的量化寬松政策可能被排除,歐元區經濟被認為將出現緩慢但穩定的復蘇。

  然而,歐洲央行2月20日公布的1月份會議紀要表明,這種樂觀情緒將被亞洲公共衛生安全事件沖淡,因為此事有可能擴大全球經濟放緩的影響。全球經濟放緩曾在2019年和2018年重創歐元,提振美元。

  荷蘭國際的德國首席經濟學家CarstenBrzeski警告:“當歐洲央行三周后再次開會時,宏觀環境將更具挑戰性。盡管我們預計,歐洲央行將不會理會任何不利外部發展的短期影響,但在3月份的會議上,很難維持1月份相對樂觀的情緒。最近這種情況發生得太頻繁了,最初的短期或一次性因素很快演變為歐元區經濟的更多結構性問題。”

  公共衛生安全事件沖擊亞洲經濟,而歐元區經濟面臨的難題是,許多汽車公司的總部都設在德國。在2018-2020年國際貿易關系緊張的情況下,德國和歐元區都受到了重創

  瑞士信貸外匯策略主管ShahabJalinoos在2月初發給客戶的一份報告中表示:“我們的歐洲經濟學家現在預計,歐洲央行將在第二季度降息10個基點,這進一步助長了我們本已看跌歐元的觀點。我們預測在未來三個月內,歐元兌美元將跌至1.0650,歐元兌瑞士法郎將跌至1.05。疲軟的歐元區通脹預期已經暗示了歐元未來的下行趨勢。”

  以前的經驗表明,德國和歐元區也可能因亞洲公共衛生安全遭受重創。如果德國或整個歐元區出現新的經濟低迷,只會鼓勵市場繼續押注歐洲央行在未來幾個月將利率進一步降至零以下。即使降息沒有成為現實,歐元區經濟增長放緩對歐元兌美元仍將是利空。

  法國興業銀行首席外匯策略師KitJuckes表示:“在過去兩年里,歐元區經濟增長預測一直相對于美國經濟穩步下調,歐元兌美元也隨之做出調整。2020年的市場共識仍然堅實:美國經濟增長1.8%,而歐元區經濟僅增長1%。若某個地區經濟增速有所變化的話,那將是歐元區。實際上,歐元目前處于2017年初和2000年至2001年的低水平。”

  北京時間2月21日10:46,歐元兌美元報1.0789/91。

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